預測市場與民意調查之比較

經常有人問道：預測市場與民意調查之異同為何？因此我稍微整理了一下我的看法和大家分享。

民意調查

民意調查 (opinion polls) 是以隨機抽樣的方法，選出能夠代表母體的樣本，詢問其對某些問題的態度，並以此推估母體具有同樣態度的機率。

一般而言，不論母體大小為何，如果能透過隨機抽樣選出一定數目的有效樣本，就能推估母體的態度，並將抽樣誤差控制在一定的範圍內。例如，如果我們要瞭解民眾對某件事的正反態度，通常會抽出 1000 個左右的有效樣本，並將抽樣誤差控制在正負 3% 之內。

民意調查最大的優點，是可以用調查資料來進行相關分析。民意調查通常也會詢問受訪者的個人背景和行為，因此可以瞭解個人背景以及個人態度如何影響其行為，或其它的相關性。因此，相較於自然科學，社會科學更依賴民意調查來進行實證研究。

但是，民意調查有下列常見的缺點：

1. 對於大多數受訪者而言，回答問題就是耗費其時間，而且沒有什麼收穫，所以通常會有一定的拒答率。
2. 受訪者的答案是否真實或前後一致，也是一個問題。
3. 以現代社會而言，透過電話進行訪談，因為接聽者的身份通常不反映母體，樣本通常會較為偏差。
4. 如果是進行面訪，受訪率會隨著都市化而降低，如何補充樣本，是一個很大的挑戰。
5. 另外一個問題是，受訪者的態度並不代表其真實的行為。
6. 民意調查通常需要耗費一定的財力、物力、人力，而且不能時常進行。
7. 如果要透過民意調查進行預測，常有時間效度的問題。

預測市場

預測市場 (prediction markets) 是把事件是否發生當成期貨交易的對象，並透過市場機制，使交易價格反映事件發生的機率。

預測市場有以下的優點：

1. 交易者的誘因越強，就會蒐集相關訊息，預測市場的準確度就越高。
2. 世界各地許多預測市場的實證資料（包括我們的初期研究）顯示，預測市場的準確度高於大多數的民意調查。
3. 交易者就是訊息蒐集者，不會有拒答的問題，所以預測價格就是事件發生的機率。
4. 預測市場幾乎可以全年無休、遍佈全球進行交易，交易價格的變化，具有很高的分析價值。
5. 同理，預測市場可以一直進行到事件發生的前一刻，而民意調查卻難以達到此一目的。

相較於民意調查，預測市場比較難進行解釋，原因在於交易者不見得會透露其背景資料。選定固定的交易者進行實驗，是彌補這個缺憾的方法之一。但這個方法比較容易探知何種因素使其預測較準，而非個人態度如何影響交易的抉擇。

各種研究方法之比較

下表為預測市場、民意調查和專家座談之比較：

	預測市場	民意調查	專家意見或座談
參與對象	主動參與	隨機抽樣	遴選或推薦
意見表示期間	連續性 直到事件結束	一次性	一次性或是週期性
意見表示方式	互動式	獨立式（通常）	獨立式或互動式
意見表示內容	預測（交易）事件發生機率 例如，誰將贏得選舉？	表達個人偏好 例如，您希望誰會當選？	表達個人偏好或預測事件發生機率
參與者權重	不平等權重 按照投資的比重決定	平等	平等
參與誘因	等比例的經濟報酬	沒有	聲望 一次性固定經濟報酬
說真話誘因	經濟誘因與懲罰 使用實際金錢或虛擬金錢對結果沒有絕對影響	缺乏獎懲機制	聲望 缺乏懲罰機制
意見彙整結果	價格訊號反應參與者之共識變動	靜態一次性分析	一次性分析
預測準確度(根據實證研究結果)	準確	普通	略好
執行方式	需設立電子交易市場	需採用大規模訪談或問卷調查	需慎選參與專家名單

延伸閱讀：民意調查 vs. 預測市場