Underreaction to New Information

Posted on 五月 29, 2006. Filed under: 相關論文, 其他實證研究, 準確性實證研究 |

Underreaction to New Information: Evidence from an Online Exchange. Richard Borghesi, Dept. of Economics and Finance, Texas State University.

我們檢視線上資訊交易市場Tradesports.com的契約價格移動型態。證據顯示,這個市場的價格,可以當作市場對於一個事件即將發生的可能性之認知,平均而言是向上偏離的。然而,在一定價格範圍內,相反的結論也是正確的。我們平衡這些觀察,認為市場參與者沒有充分地利用新聞事件的資訊。再者,我們說明價格動力對負面新聞事件的反應比對正面新聞事件的反應要強大。最後,我們提出證據,可獲利的交易機會是存在的。

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