Aggregation of Information and Beliefs

Posted on 七月 10, 2006. Filed under: 相關論文, 準確性實證研究 |

Aggregation of Information and Beliefs in Prediction Markets. Marco Ottaviani, Peter Norman Sorensen. 2005. Working Paper. December.

我們建立一個預測市場交易的模型,假設母體是由規避風險的個人與異質看法與個人資訊所組成。這個理性預期均衡價格是被解釋當作一個交易者私人後面的看法的概括平均。對於一般的偏好,我們無法取得一個完全獨立於個人資訊的既有看法的總和。假使交易者是遞減的絕對厭惡風險,這個市場價格將對於資訊過低反應,與長期喜愛冒險偏誤一致。在這個有固定絕對風險規避偏好的特別案例,資訊和看法是被分開地加總,但是這個市場的先前看法並不是每一個交易者先前看法的算數平均。

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